2024年11月4日下午6点，政府会计研究所在中原楼三楼会议室举办了专题论文学术沙龙，多位老师、博士生、硕士生参与了此次文献分享。本次学术沙龙由博士生李卓诚主讲，分享的文章是2023年发表在Journal of Accounting and Economics上的《Public Environmental Enforcement and Private Lender Monitoring:Evidence from Environmental Covenants》。

文章聚焦于公共环境执法如何影响私人贷款机构的监控行为。私人贷款方通过在贷款协议中加入环境契约（如信息披露、行动和审计条款），监督借款人的环境行为，以减轻自身的财务和声誉风险。在此背景下，文章探讨公共环境执法是否会激励私人贷款方加强对借款企业的环境监控，以及公共和私营部门的环境监管在减少企业污染方面的相互作用。

文章使用了1997至2016年间的私人贷款数据，从公司向SEC提交的文件中匹配相应的贷款协议，并提取环境契约。研究发现，当公共环境监管强度较高时，贷款人更倾向于在贷款合同中加入环境契约，尤其是当企业属于高污染行业或以不动产作为抵押时。此外，在较高的公共执法强度下，环境契约对企业污染行为的抑制效果更为显著。结果表明，公共执法促进了贷款人的环境监督，且环境契约的有效性随着监管强度的提高而增强。

与会者就公共执法影响借贷方的路径、企业的漂绿行为、文章的实证设计及如何解决内生性问题展开了热烈讨论。各位老师和同学通过交流与互动，纷纷表示收获颇丰，进一步加深了对相关研究领域的理解。