政府会计研究所举办专题论文学术沙龙

2024年5月8日，政府会计研究所在中原楼三楼会议室举办了专题论文学术沙龙，多位老师、博士生、硕士生参与了此次文献分享。本次学术沙龙由硕士生任登主讲，分享的文章是2023年发表在Journal of Accounting Research上的《Does Public Firms’Mandatory IFRS Reporting Crowd Out Private Firms’Capital Investment?》

本文区别于传统研究，探讨了强制性国际财务报告准则（简称IFRS）对上市公司的影响，更进一步分析了上市公司被强制采用IFRS对同行非上市公司的资本投资的影响。采用双重差分（DID）方法，研究基于2002至2007年间欧盟内25821家上市与非上市公司的数据。研究结果显示，相对于上市公司，实施IFRS后非上市公司的资本投资显著减少；而当以受IFRS影响较小的非上市公司作为对照组时，处理组非上市公司的投资同样显著减少，但幅度较小。异质性分析显示，此种挤出效应在大规模的非上市公司中更为显著。此外，机制分析指出，在上市公司同行中需求债券市场融资的非上市公司中，这种挤出效应尤为明显。进一步的研究发现，IFRS的采用与执行变更的绑定加强了这种影响，尤其在GAAP与IFRS差异较大的绑定国家中，挤出效应更加显著。这些发现表明，强制性国际财务报告准则的实施，虽然增加了上市公司的融资和投资，却可能对非上市企业的资本投资产生负面影响，特别是在具有较大融资需求的行业中。

    在本次文献分享会上，参与讨论的教授和同学对挤出效应的机制及其对非上市企业的具体影响展开了激烈讨论。特别是对于文章实证结果的稳健性测试、不同国家情况的异质性分析以及三重差分模型的运用，与会者提出了宝贵的见解和建议。本次讨论沙龙不仅深化了参与者对研究主题的理解，还提升了他们分析学术文章的能力，同时为各位老师和同学今后相关领域的研究提供了新的视角和方法论参考。