2023年4月20下午六点，政府会计研究所在中原楼三楼会议室举办了专题论文学术沙龙，多位老师、博士生、硕士生参与了此次文献分享。本次学术沙龙由硕士生毛靖琦主讲，分享的文章是2023年发表在Journal of Accounting and Economics上的《Marijuana liberalization and public finance: A capital market perspective on the passage of medical use laws》。

文章将1996年至2018年期间各州立法机构对医用大麻法（MML）的交错批准作为识别大麻自由化的外生冲击，以多时点DID回归模型为基础，研究了MML的通过如何影响地方政府的借贷成本。主回归结果显示，债券持有人和承销商对通过MML的州施加了更高的借贷成本。主回归之后，文章采取了两个替代性识别策略重新检验结果，发现结果依旧稳健。对于这一结果，文章认为MML引起的大麻消费增加是导致州政府借贷成本较高的主要原因。文章在机制分析中验证了这一观点，文章发现MML通过导致大麻消费增加，而大麻消费的增多产生了一系列负面后果，进而导致各州在减轻这些不良后果方面的支出增加了，这造成了州政府财政负担的加重，促使州政府的借贷成本有所增加。文章的主要贡献在于进一步丰富了会计和金融领域新兴的市政学术研究，有助于理解地方政府在ESG决策和市政市场之间的联系。

在此次文献分享会中，各位老师和同学积极参与，对冲击的外生性、多时点DID方法的使用、研究结论的含义等方面展开了热烈讨论。文章结构分明，逻辑清晰，研究方法具有可参考价值。在一个半小时的讨论中，各位老师和同学获益良多。